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银行理财子公司可开股票账户   万亿增量资金候场入市

2019-12-09 08:14:32 来源:长江商报

    长江商报记者  蔡静 深圳报道

    从净资本管理办法出炉,到证券账户开立规则修订,携万亿级资金的银行理财子公司在近期迎来了高光时刻。

1560.com_【官方首页】-钻石国际    12月6日,中国结算修订《特殊机构及产品证券账户业务指南》(下称《业务指南》),针对商业银行理财子公司的相关内容进行最新修订。在修订后,银行理财子公司可参考商业银行开立证券账户,并开立相关理财产品证券账户,这为银行理财子公司海量资金入市铺平道路。

    在银行理财子公司不断推出产品之后,对证保信基等“同行”均产生了一定业务压力,其中尤以公募基金为甚。1560.com_【官方首页】-钻石国际不过,多家基金公司均表示,与银行理财子公司之间存在较强的合作需求。

    有券商分析师表示,根据理财子公司净资本管理办法,股票、标准化债权类资产、公募基金等标准资产风险系数为0,这意味着监管部门引导理财子公司加大对股票、债券等标准化资产的投资规模,万亿级的长线资金将投向权益市场,FOF、MOM等产品将会出现现象级增长。

    证券账户开立规则获明确

    12月6日,中国结算对《特殊机构及产品证券账户业务指南》再次进行修订。由于证监会最新发布《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》,结合此前银保监会发布的《商业银行理财子公司管理办法》,中国结算结合最新政策及相关证券账户优化调整情况,进行“一勺烩”式修改。

    具体来看,在此次修订中,《业务指南》增加了商业银行理财子公司开立自营账户和理财产品证券账户的相关内容,共有1条新增条款、5条修订条款(含附录)。

1560.com_【官方首页】-钻石国际    从定义范围来看,《指南》将“特殊机构”的范围扩充,除此前的证券公司及其资管子公司、基金管理公司及其子公司、保险公司、信托公司、商业银行、外国战略投资者以外,“商业银行理财子公司”也正式成为特殊市场参与主体之一。具体而言,商业银行理财子公司因投资范围符合《商业银行理财子公司管理办法》有关规定的,可申请开立证券账户,申请材料参照商业银行证券账户开立申请材料。商业银行及商业银行理财子公司发行的已在“全国银行业理财信息登记系统”登记的理财产品,可以开立商业银行理财产品证券账户。

    理财产品证券账户来说,根据《指南》,办理理财产品证券账户还需要注意以下三个事项:

    一是对于分期发行的银行理财产品,可以每一期产品分别开立证券账户,也可以按产品系列开立证券账户。如按系列开户,需提供按系列开户的说明,注明系列名称。相关机构出具的理财产品登记信息需要为该系列下的产品信息。

1560.com_【官方首页】-钻石国际    二是单次募集的开放式银行理财产品可以产品名义开立证券账户。

    三是对于银行理财产品管理人与托管人为同一家银行的,不再需要提供“银行对资产托管人的授权委托书”,营业执照复印件等材料提供一份即可。

    权益类长线资金将入市

    2018年4月,引起业内极大争议和讨论的资管新规横空出世,整个资管行业面临规则重塑。随后,银保监会发布理财新规,与资管新规共同构成理财子公司开展业务时需要遵循的监管要求。

    在一系列政策的“催促”下,商业银行理财子公司迅速上马。今年6月,建行全资子公司建信理财在深圳正式开业,打响理财子公司的第一枪。此后,工银理财、交银理财等国有大行理财公司陆续开业。在12月5日,邮储银行全资子公司中邮理财正式开业。整体来看,2019年以来已有8家商业银行理财子公司开门迎客。

    作为具有相当竞争力的“同行”和潜在的合作伙伴,各家券商对银行理财子公司的研究可算深入。

    泰证券研究报告指出,对比国内主要资管机构,理财子公司有望成为国内第一大资管机构。相比公募、券商资管等国内主要资管机构,银行理财规模位居前列,同时理财子公司业务范围、投资范围都较广,客户资源优势明显。在中性假设条件下,未来10年理财子公司有望为A股带来增量资金1.34万亿元,同时将加速A股投资者的机构化,并将深刻影响A股投资风格。

    另外,日前《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》出炉,银行理财监管体系得以进一步完善。其中,净资本监管对非标投资规定相对严格,引导加大权益类资产投资明显。

    有券商分析师向记者表示,《办法》中规定,股票、标准化债权类资产、公募证券投资基金、银行存款以及标准化衍生产品等标准资产风险系数为0,这意味着监管部门引导理财子公司加大对股票、债券等标准化资产的投资规模,万亿级的长线资金将直接投向权益市场。同时FOF、MOM等产品,将会出现现象级增长。


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